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DJ Original-Research: Vita 34 AG (von Montega AG): Kaufen



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 Original-Research: Vita 34 AG - von Montega AG 
 
Einstufung von Montega AG zu Vita 34 AG 
 
Unternehmen: Vita 34 AG 
ISIN: DE000A0BL849 
 
Anlass der Studie: Update 
Empfehlung: Kaufen 
seit: 12.02.2019 
Kursziel: 15,00 
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten 
Letzte Ratingänderung: - 
Analyst: Henrik Markmann 
 
Signifikante Wachstumschancen durch Erweiterung der Produktpalette ab 2020 
 
Vergangenen Freitag hat Vita 34 Neuigkeiten zum angestrebten Wandel von der 
Stammzellbank zur breiter aufgestellten Zellbank bekannt gegeben. 
 
Kryokonservierung von Immunzellen aus peripherem Blut ab 2020: Mit rund 
230.000 eingelagerten Nabelschnurblutpräparaten ist Vita 34 eine der 
größten Zellbanken in Europa und Marktführer in der DACH-Region. 
Aufgrund der guten Marktposition halten wir die angekündigte Erweiterung des 
Geschäftsmodells hin zur deutlich breiter aufgestellten Zellbank für 
strategisch sehr sinnvoll. Derzeit bereitet Vita 34 den Ausbau der 
Produktpalette um ein Angebot für die Krykonservierung von Immunzellen aus 
peripherem Blut vor. Der Zulassungsantrag wurde bereits beim 
Paul-Ehrlich-Institut eingereicht, sodass das Unternehmen die Zulassung in 
2020 für realistisch hält. 
 
Durch das erweiterte Produktangebot würden für Vita 34 zukünftig nicht nur 
werdende Eltern, sondern nahezu alle Menschen bis zum etwa 50. Lebensjahr 
als Zielgruppe relevant werden. Im ersten Schritt dürfte das Unternehmen 
versuchen, die Familien des Kundenbestands zu erreichen. Wir gehen davon aus, 
 dass die Eltern, die bereits für ihr Kind Nabelschnurblut eingelagert haben, 
 auch empfänglich für die Einlagerung des eigenen peripheren Bluts sind. 
Dies wurde auch durch eine Befragung von Vita 34 unter den Bestandskunden 
untermauert, wonach 90% einem solchen Angebot grundsätzlich positiv 
gegenüberstehen. 
 
Neben den Erweiterungen im B2C-Bereich möchte sich Vita 34 zukünftig auch 
als B2BDienstleister positionieren. Durch Fortschritte bei Zelltherapien in 
der individualisierten Medizin, wie z.B. der unlängst zugelassenen 
CAR-T-Zell-Therapie (Krebstherapie), dürfte die Relevanz zur Einlagerung von 
Zellpräparaten auch bei den großen Pharmakonzernen zunehmend steigen. 
Nach Angaben des Vorstands gab es hierzu bereits erste Kontakte zu führenden 
Pharmakonzernen. 
 
Hochattraktives Potenzial noch schwer planbar: Wir lassen unsere Prognosen 
für 2020 ff. unverändert, da die Visibilität aktuell u.E. noch sehr gering 
ist. Nichtsdestotrotz schätzen wir die Erfolgsaussichten als gut sowie das 
Wachstumspotenzial als hoch ein. Ab 2020 halten wir trotz der zahlreichen 
unbekannten Variablen hinsichtlich der Erweiterung der Produktpalette durch 
peripheres Blut einen sprunghaften Umsatzanstieg im mittleren einstelligen 
Mio.-Euro-Bereich für möglich. Ergebnisseitig wäre u.E. ebenfalls mit 
deutlichen Zuwächsen zu rechnen, da die Marketing- und Vertriebskosten 
insbesondere beim Cross-Selling niedriger sein dürften. Auch der 
CAPEX-Bedarf dürfte nicht signifikant steigen, da Vita 34 über noch freie 
Kapazitäten im Labor sowie Kryolager verfügt. 
 
Fazit: Vita 34 hat u.E. die richtigen Schritte eingeleitet und ist sehr gut 
positioniert, um in den nächsten Jahren neben dem erfolgreichen Kerngeschäft 
weitere Wachstumsbereiche zu erschließen. Wir bestätigen daher unsere 
Kaufempfehlung sowie das Kursziel von 15,00 Euro. 
 
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss 
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / 
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ 
 
Über Montega: 
 
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit 
klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst 
Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch 
erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als 
ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert 
sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung 
von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig 
orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär 
aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega 
zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde 
Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen 
Small- und MidCap-Unternehmen aus. 
 
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 
http://www.more-ir.de/d/17545.pdf 
 
Kontakt für Rückfragen 
Montega AG - Equity Research 
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 
Web: www.montega.de 
E-Mail: research@montega.de 
 
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung 
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. 
 
 

(END) Dow Jones Newswires

February 12, 2019 07:07 ET (12:07 GMT)



Quelle:Dow Jones  12.02.2019 13:07


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